江苏银行ipo 配股募资200亿补充资本 派现112亿元

时隔七年，配股募资这一十分罕见的再融资方式再次现身A股银行业。

日前，江苏银行(600919.SH)披露配股预案，该行拟按每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售，配售股份数量不超过34.64亿股，募集资金总额不超过200亿元，用于补充该行核心一级资本。

与较为普遍的二级资本债券、优先股、定增等再融资方式相比，配股募资在上市银行乃至整个A股市场中都较为罕见。在江苏银行之前，最近一次的上市银行配股募资则是2013年招商银行配股募资275.25亿元。在此后的七年间，未有上市银行通过这一方式进行资本补充。

而为了稳定投资者信心，江苏银行则披露将采取多项举措保证募集资金有效使用以提升该行的经营业绩，有效防范即期回报被摊薄的风险，增强该行的持续回报能力。

不过，作为领先的区域性上市银行，江苏银行的经营实力一直以来都较为雄厚。近三年来，江苏银行净利润由118.75亿元增长至146.19亿元，年复合增长率达到10.95%。

而在回馈股东方面，上市四年间江苏银行合计派发现金红利112.67亿元，占该行净利润的22.46%。

在监管部门近期明确对中小银行再融资的支持下，江苏银行也将通过外部融资进一步提高资本充足率水平，从而更好地服务实体经济。

为近七年内首单上市银行配股

根据配股预案，本次江苏银行配股拟以实施本次配股方案的股权登记日收市后的江苏银行A股股份总数为基数，按每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售。

若以江苏银行截至今年3月31日的总股本115.45亿股为基数测算，本次配售股份数量不超过34.64亿股。配股募集资金总额不超过200亿元，在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充江苏银行的核心一级资本，提高该行资本充足率，支持该行未来各项业务健康发展。

长江商报记者注意到，配股募资在A股市场中并不多见，而对于以二级资本债券、定向增发、优先股、永续债等为资本补充主要方式的上市银行，选择以配股方式募资资金更是尤为罕见。

数据显示，2010年曾有多家银行进行配股募资。其中，招商银行、兴业银行、交通银行、中国银行、建设银行、工商银行、南京银行等七家银行分别配股募资177.64亿元、178.64亿元、171.25亿元、417.86亿元、22.38亿元、336.74亿元、48.64亿元，配股比例分别为0.13、0.2、0.15、0.1、0.07、0.05、0.25，认购比例分别为98.6%、99.25%、97.84%、99.57%、94.23%、99.72%、97.36%。仅在2010年，上述七家银行配股募资规模合计超过1353亿元。

而在七家银行之后，中信银行于2011年配股募资175.61亿元，2013年9月招商银行配股募资275.25亿元。直至今年江苏银行拟启动配股，这一罕见的融资工具时隔七年再次在上市银行业现身。

除了本次配股之外，江苏银行在2016年上市后，也实施了多种方式进行资本补充。2016年7月江苏银行首次公开发行股份11.54亿股，募集资金72.38亿元并在沪市主板上市。次年11月，该行以发行优先股的方式募集资金200亿元，去年该行分别发行200亿元规模的可转债和二级资本债券。今年4月1日，江苏银行200亿元规模的永续债发行完毕。近四年内，江苏银行累计融资规模超过878亿元。

截至今年一季度末，江苏银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.65%、9.94%、8.51%。上述三项指标虽然目前均高于10.5%、8.5%、7.5%的监管标准，但江苏银行认为，随着各项业务的稳健快速发展和资本规模的不断提升，预计该行未来的资本充足水平将有所下降，该行有必要在自身留存收益积累的基础上，通过外部融资适时、合理补充资本，进一步提高资本充足率水平，在满足未来发展需要的同时，亦为可能提高的监管要求预留空间。

多方式防范即期回报被摊薄

一直以来，对于配股募资这项再融资工具，市场上时常会有“稀释中小股东权益”等声音出现。但另一方面，配股价格相较于市场价的折扣力度，以及上市公司对于股东的回馈力度，对于投资者而言也具有较大的吸引力。

作为江苏省最大的法人银行，江苏银行在区域性上市银行中实力较强。2017年至2019年，江苏银行分别实现营业收入338.39亿元、352.24亿元、449.74亿元，归母净利润分别为118.75亿元、130.65亿元、146.19亿元，净利润年均复合增值率达到10.95%。

截至各报告期末，江苏银行资产总额分别为1.77万亿元、1.93万亿元、2.07万亿元，年均复合增长率8%。其中，发放贷款和垫款7278.44亿元、8639.78亿元、1.01万亿元，年均复合增长率17.85%，主要是该行的业务拓展及对实体经济支持力度不断加大导致贷款投放增加所致。

此外，各报告期末，江苏银行吸收存款余额分别为1万元、1.09万亿元、1.21万亿元，年均复合增长率达到9.37%。

对于本次配股可能导致投资者的即期回报被摊薄，江苏银行表示将采取多种措施保证募集资金有效使用以提升该行的经营业绩，有效防范即期回报被摊薄的风险，增强该行的持续回报能力。

在稳步提升业务规模的基础上，除了保证募集资金规范并有效使用，主动提高资本使用效率之外，江苏银行亦十分看重利润分配，强化投资回报机制。

长江商报记者梳理发现，2016年至2019年，江苏银行分别推出10派1.78元、10派1.8元、10派3.4元、10派2.78元的现金分红方案，现金分红数额分别为20.55亿元、20.78亿元、39.25亿元、32.09亿元，四年合计派现112.67亿元，占该行净利润的22.46%。

此外，江苏银行制定未来三年的现金分红计划，2020年至2022年，在符合主要监管指标标准以及股利分配相关要求的情况下，该行每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。